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CPO(共封裝光學(xué))18日盤中再度活躍，截至發(fā)稿，中際旭創(chuàng)(300308)、九聯(lián)科技“20cm”漲停，新易盛(300502)漲超16%，源杰科技漲超15%，天孚通信(300394)漲近14%，劍橋科技(603083)、華工科技(000988)漲停，光迅科技(002281)、聯(lián)特科技漲約6%。
中際旭創(chuàng)今日再創(chuàng)歷史新高，公司在16日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，今年以來(lái)，海外客戶在云數(shù)據(jù)中心200G和400G需求有不同程度的下降，但800G需求增長(zhǎng)迅速，特別是來(lái)自AI方面的需求大超年初預(yù)期，旭創(chuàng)占據(jù)了較高份額。下半年三、四季度會(huì)以保障訂單順利交付為主，盡可能多的出貨。也非常看好明年800G更大規(guī)模的增長(zhǎng)。
新易盛盤中逼近漲停，公司近日表示，公司已在OFC2023期間推出了1.6T相關(guān)光模塊產(chǎn)品，目前正在積極推進(jìn)客戶送樣測(cè)試工作；公司近年來(lái)高速率光模塊產(chǎn)品占比呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，目前已在硅光模塊、相干光模塊、800GLPO光模塊等相關(guān)新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目取得多項(xiàng)進(jìn)展；公司境外子公司Alpine為公司在硅光模塊、相干光模塊以及硅光子芯片技術(shù)方向提供技了技術(shù)支持和供應(yīng)鏈的可靠保證。
聯(lián)特科技盤中亦創(chuàng)出新高，公司近日提示稱，CPO是在AI應(yīng)用等大算力應(yīng)用場(chǎng)景下光模塊的技術(shù)和產(chǎn)品演進(jìn)的方向之一，但目前CPO相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)還處于初期階段，技術(shù)的成熟及市場(chǎng)的規(guī)模化應(yīng)用還尚需時(shí)日，也存在諸多不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，公司能否實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和完成技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化及商業(yè)化存在不確定性。公司CPO相關(guān)的開發(fā)項(xiàng)目暫未形成收入，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響存在不確定性。
行業(yè)方面，近期光模塊板塊加單催化較多，自3月以來(lái)北美廠商已多次追加800G，追加頻率及數(shù)量超市場(chǎng)預(yù)期。
天風(fēng)證券表示，短短兩個(gè)月時(shí)間，2023年800G光模塊需求指引已從全年70萬(wàn)只上調(diào)至120萬(wàn)只以上。在不考慮新技術(shù)所帶來(lái)的增量情況下，2024年“相對(duì)明確”的指引上調(diào)至400萬(wàn)只+（出于對(duì)后續(xù)加單的樂(lè)觀展望以及Lite/Lpo/硅光增量，800G光模塊需求將更多，判斷中性500-600萬(wàn)）。人工智能軍備競(jìng)賽如火如荼，光模塊持續(xù)超預(yù)期為大概率。
中信建投證券指出，以ChatGPT為代表的AIGC快速發(fā)展，對(duì)網(wǎng)絡(luò)端也催生了更大帶寬需求。無(wú)論是訓(xùn)練側(cè)還是推理側(cè)，對(duì)光模塊的需求都較為強(qiáng)勁。800G光模塊量產(chǎn)窗口已至，疊加AIGC帶來(lái)的競(jìng)賽，北美各大云廠商和相關(guān)科技巨頭均有望在2024年大量采購(gòu)800G光模塊。光芯片作為光器件的關(guān)鍵元器件之一，國(guó)內(nèi)光芯片廠商近年來(lái)不斷攻城拔寨，在多個(gè)細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域取得了較大進(jìn)展，國(guó)產(chǎn)替代化加速推進(jìn)，市場(chǎng)空間廣闊。本輪光模塊行情走勢(shì)建議參考2019年一季度-2020年二季度，建議關(guān)注光模塊、光器件板塊性投資機(jī)會(huì)。
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