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花旗發(fā)表報告，裕元(0551.HK)去年第四季業(yè)績稍遜預期，因零售業(yè)務方面盈利能力較低，因此將公司2023年至24年盈利預測下調(diào)約14%，但基于去年底內(nèi)地取消防疫措施，預測今年市盈率達8倍，將其目標價12.2港元上調(diào)至13.4港元，維持其評級為“買入”，估計今年股息收益率逾8%。
該行預料旗下寶勝(零售)銷量增長今年或出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，即使今年首兩個月售額按年稍微下跌1%，反映出農(nóng)歷新年后消費復蘇速度較預期慢。管理層相信零售銷售增長于3月份加速，因在去年疫情期間，上海封城影響下基數(shù)較低。盡管今年開局較慢，該行料今年零售銷售增長將加快至中雙位數(shù)。
該行預料，裕元鞋履制造業(yè)務(MFG)毛利率將會持續(xù)改善0.5個百分點，而去年利用率提高至87%，該行相信，未來仍有空間上升，主因管理層仍集中于管理其盈利能力，而非銷量增長。
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