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玖龍紙業(yè)(02689)早盤再跌近5%，近日，公司發(fā)布中期業(yè)績顯示，期內(nèi)股東應(yīng)占虧損達(dá)13.89億元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。截至發(fā)稿，跌4.78%，報(bào)6.37港元，成交額4661.52萬港元。
高盛發(fā)表研報(bào)指出，盡管重新開放影響，中國消費(fèi)和快遞對箱板紙的需求增長更為強(qiáng)勁，但該行認(rèn)為，持續(xù)且過快的產(chǎn)能擴(kuò)張將抑制利潤率的回升。預(yù)計(jì)未來三年大型造紙廠（不包括中小型造紙廠）的新增產(chǎn)能將達(dá)到行業(yè)的近12%。
該行預(yù)計(jì)2023-25年行業(yè)利用率將保持在86%-88%水平，較2022年行業(yè)利潤率達(dá)到歷史低位時(shí)的87%沒有改善。故預(yù)計(jì)玖龍紙業(yè)23-25財(cái)年單位凈利潤將保持在70-120元/噸的低位。維持目標(biāo)價(jià)4.5港元及“沽售”評級。
關(guān)鍵詞： 玖龍紙業(yè) 預(yù)計(jì)未來 新增產(chǎn)能
