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本報記者 徐一鳴
9月23日，山河藥輔發布公告稱，公司于9月22日收到深交所出具的《關于受理安徽山河藥用輔料股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券申請文件的通知》。深交所對公司報送的向不特定對象發行可轉換公司債券募集說明書及相關申請文件進行了核對，認為申請文件齊備，決定予以受理。
上海市光明律師事務所徐紅英律師對《證券日報》記者表示，發行可轉債有利于上市企業融資成本降低，可轉換債券轉換為股票后，企業的債權變成股權，優化資本結構的同時，也為投資者增加了一項選擇權，可享受股利分配或資產增值。
“本次發行募集資金總額不超過3.2億元（含發行費用），扣除發行費用后將投資于新型藥用輔料系列生產基地一期項目，預計投入金額2.1億元。合肥研發中心及生產基地項目，預計投入金額8000萬元提及補充流動資金項目金額3000萬元。”山河藥輔董秘、財務總監劉琦對《證券日報》記者表示，募投項目是對公司現有藥用輔料產品的產能擴張、產品研發能力提升以及補充用于營運資金，與公司現有業務高度相關，同時也將進一步鞏固和擴大在藥用輔料領域的市場份額，提升公司的綜合競爭力。
“新型藥用輔料生產基地一期項目主要生產羥丙甲纖維素、微晶纖維素、交聯聚維酮、交聯羧甲纖維素、硬脂富馬酸鈉等高附加值產品，建成后將增加9000噸高端輔料產能供應，計劃2023年實現投產。”西南證券分析師杜向陽認為，帶量采購背景下，隨著國內制劑市場藥用輔料需求高增、藥用輔料關聯審評持續推進，國產藥用輔料質量與成本優勢驅動進口替代加速，公司作為輔料龍頭企業有望持續獲益。
劉琦表示，公司藥用輔料品種的豐富、結構的合理，輔以專業營銷子公司外購小用量、多品種輔料的有益補充，使得公司能夠滿足眾多下游制藥企業多品種、多規格的集合需求，從而更易在客戶的招標采購中勝出。
行業發展方面，觀研報告網數據顯示，我國藥用輔料行業發展向好，預計到2025年我國藥用輔料規模將達到1000億元以上。
不過，在產業鏈方面，藥用輔料行業上游主要為農林類原料和石油化工類原輔料，包括油酸、山梨醇以及環氧乙烷、環氧丙烷等。隨著全球通貨膨脹導致原材料價格上漲，將會對山河藥輔等中游企業產生一定的成本壓力。
“過去一年，農林產品木漿、精制棉等原材料價格已出現較大程度的漲幅，短期內繼續大幅增長的可能性較小，但從未來較長時期看，資源性農林產品的價格仍將呈穩步上漲趨勢。因此，原材料成本的提高會對公司生產成本控制造成不利影響，給生產經營帶來一定挑戰。”劉琦認為，公司將采取一定的應對措施，通過提高產品質量和提升服務水平贏得客戶認可，進而提高產品定價能力。同時公司還將通過提高產品檔次、適時調整產品售價、革新工藝、新材料替代等轉移部分原材料漲價的風險。
（編輯 上官夢露）
