正所謂“民以食為天”，在經濟周期變化中，食品飲料行業韌勁十足。反映在資本市場上，食品飲料行業也呈現出長期向上趨勢。WIND數據顯示，截至7月28日，食品飲料近3年、近5年、近10年、近20年漲幅達154.78%、230.16%、383.32%、1459.15%，在28個申萬一級行業中均排名第1。
而隨著邁入“后疫情時代”，大消費行情能否持續，“吃吃喝喝”里又有哪些投資機會?對此，建信基金權益投資部資深基金經理兼研究部副總經理、建信食品飲料擬任基金經理吳尚偉表示，經濟預期修復將支撐下半年消費行情，具有品牌護城河的食品飲料公司值得重點關注。
大消費行情有望延續 看好食品飲料賽道
吳尚偉認為，下半年經濟將處于疫情沖擊后逐漸回到正常軌道的后半程，對A股市場的長期走勢抱有信心，看好下半年和明年的大消費行情。今年三、四季度對于消費品板塊在實際經營層面還有比較大的驅動。首先，宏觀層面預期的修復對可選板塊具有非常好的正面提振作用。其次，上半年受到束縛的走親訪友、商務、社交，甚至包括被壓制的婚宴需求有望得到集中釋放，旺季可能更旺。另外，龍頭公司的經營和財務數據從二季度開始逐漸走出改善態勢，下半年可以通過挖掘子板塊輪動的機會和優質個股獲得更高收益。
大消費細分賽道眾多，哪些機會值得重點關注?吳尚偉進一步表示，在疫情受控的背景下，對消費者有粘性的好產品依然會呈現出很好的成長性，建議關注消費品投資中的白酒、食品，并精選具有護城河的優質公司布局。以白酒為例，行業集中度有望進一步提升，在格局重新變化的過程中，中高端白酒目前在整個行業中占比仍較低，預計未來有望逐步提高。另外，頭部企業在產品銷量和產品價格上都可能有持續提升，看好白酒行業配置價值。
行業景氣度+個股預期差 挖掘“吃吃喝喝”良機
近期，由吳尚偉管理的新產品建信食品飲料正在發行，看好消費行情和食品飲料機會的投資者不妨適當關注。該基金將重點投資于食品飲料行業，包括肉制品、調味品、乳制品、白酒、啤酒等，既包括可選消費品行業，又包含了必需消費品行業。2006-2019年，申萬食品飲料行業指數相比申萬消費行業指數的超額收益達646%
在多年的投資管理中，吳尚偉長期關注大消費行業，追求絕對收益與相對收益平衡，力爭為投資者累積長期持續回報。行業層面上，吳尚偉注重對行業景氣度趨勢的研判，借助建信基金專業研究團隊以及完備的行業跟蹤數據庫，做好行業的景氣度趨勢的分析和預判，進而指導行業比較和行業配置。選股方面，他推崇預期差理論，根據產業鏈研究和個股跟蹤，找到個股的認知預期差，從公司盈利模式、經營戰略、管理能力、品牌產品等方面進行比較，挖掘出具有長期Alpha的公司。
關鍵詞： 食品飲料
