為快速提升CDMO(醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的合同定制研發(fā)及生產(chǎn))業(yè)務(wù)的承接能力，九洲藥業(yè)(603456.SH)與國際大藥企Teva集團展開深度合作。
11月23日晚間，九洲藥業(yè)披露收購方案。公司擬以自籌資金收購泰華新加坡醫(yī)藥投資有限公司(以下簡稱“泰華投資”)持有的泰華醫(yī)藥化工(杭州)有限公司(以下簡稱“泰華杭州”)100%的股權(quán)，預(yù)估交易價格約為3400萬美元，折合人民幣約為2.17億元。
長江商報記者注意到，本次交易標的泰華杭州是國際知名醫(yī)藥企業(yè)Teva集團下屬全資運營的附屬工廠。在此次收購的基礎(chǔ)上，九洲藥業(yè)將與Teva集團簽訂委托制造協(xié)議，公司表示將有利于公司多區(qū)域產(chǎn)能布局，快速提升公司CDMO業(yè)務(wù)的承接能力，持續(xù)推動公司CDMO業(yè)務(wù)發(fā)展。
有機構(gòu)認為，在收購泰華杭州之后，公司有望持續(xù)承接來自Teva的訂單轉(zhuǎn)移，為公司長期發(fā)展提供有力支撐。
事實上，近年來九洲藥業(yè)積極展開業(yè)務(wù)布局，加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型CDMO業(yè)務(wù)。2020年，九洲藥業(yè)CDMO業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入12.93億元，同比增長70.82%，占當期營收的比例已達到48.85%。
隨著CDMO業(yè)務(wù)持續(xù)增長，今年前三季度，九洲藥業(yè)業(yè)績再創(chuàng)新高，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.04億元，同比增長72.08%;凈利潤4.73億元，同比增長97.65%。
與Teva集團開展深度合作
據(jù)了解，此次交易對手方泰華投資系Teva集團旗下負責(zé)收購與股權(quán)投資管理的平臺主體。Teva集團成立于1901年，是一家總部位于以色列的全球性醫(yī)藥公司，目前分別在紐交所和以色列特拉維夫證券交易所上市。
公司介紹，作為非專利藥和專科藥物領(lǐng)域的全球領(lǐng)袖，Teva集團提供包括幾乎所有治療領(lǐng)域在內(nèi)的3500多種產(chǎn)品。
此次九洲藥業(yè)擬收購的泰華杭州就是Teva集團在中國投資的一家原料藥生產(chǎn)的工廠，向Teva集團供應(yīng)其業(yè)務(wù)所需產(chǎn)品，公司現(xiàn)有員工210名左右，管理團隊擁有10年以上的行業(yè)經(jīng)驗，具備高效穩(wěn)定的質(zhì)量體系和世界級的環(huán)保安全管理系統(tǒng)。
長江商報記者注意到，此筆收購為折價交易，且目前泰華杭州還處于虧損狀態(tài)。
數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年上半年，泰華杭州分別實現(xiàn)營業(yè)收入8757.51萬元、4532.57萬元，凈利潤-3078.68萬元、-1528.9萬元。截至今年6月末，泰華杭州總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為2.65億元、2.51億元。
本次交易泰華杭州預(yù)估交易對價3400萬美元，折合人民幣約為2.17億元，相較于其凈資產(chǎn)增值-13.31%。
不過，九洲藥業(yè)看中的并不是泰華杭州的盈利能力，而是其作為國際知名醫(yī)藥企業(yè)Teva集團下屬全資運營的附屬工廠的身份，以及通過與Teva集團的合作擴大優(yōu)勢。
九洲藥業(yè)表示，本次交易完成后，標的公司將利用國際化管理團隊、良好的法規(guī)體系、多條高效率生產(chǎn)線以及可擴展的額外產(chǎn)能空間，為國內(nèi)外客戶承接CDMO業(yè)務(wù)。
在簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的同時，交易雙方也就《委托制造協(xié)議》達成了一致。自本次交易交割之日起1年內(nèi)，九洲藥業(yè)將通過標的公司向Teva集團供應(yīng)根據(jù)規(guī)格要求和Teva集團專有技術(shù)制造的三個產(chǎn)品(適應(yīng)癥主要為高血壓治療、心血管治療)。
國盛證券認為，九洲藥業(yè)此次與Teva簽訂的三個產(chǎn)品僅僅是一個開始，在收購泰華杭州之后，公司有望持續(xù)承接來自Teva的訂單轉(zhuǎn)移，為公司長期發(fā)展提供有力支撐。
加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型CDMO業(yè)務(wù)
作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的準一線CDMO企業(yè)，九洲藥業(yè)近年來加速業(yè)務(wù)布局，構(gòu)架核心競爭力。
資料顯示，早在2008年九洲藥業(yè)就成立浙江瑞博，正式開始向藥企提供CDMO業(yè)務(wù)。2019年公司以自有資金7.9億元收購蘇州諾華100%股權(quán)，加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型CDMO業(yè)務(wù)，被視為其打造國內(nèi)準一線的CDMO業(yè)務(wù)的重要舉措。
與此同時，近年來九洲藥業(yè)通過并購美國研發(fā)中心、以及建設(shè)杭州、臺州等強化研發(fā)能力布局，以及成立CDMO業(yè)務(wù)服務(wù)平臺(瑞博生命科學(xué))，加速打造瑞博CDMO品牌。
隨著CDMO業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的快速推進，九洲藥業(yè)自2014年登陸資本市場后經(jīng)營業(yè)績整體保持穩(wěn)步增長。八年間，公司僅在2016年因CMO業(yè)務(wù)銷售收入減少而出現(xiàn)業(yè)績下降，2017年以來連續(xù)四年保持營收凈利潤雙增。
2017年至2020年，九洲藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入17.17億元、18.62億元、20.17億元、26.47億元，凈利潤1.48億元、1.57億元、2.38億元、3.81億元。
其中，2020年九洲藥業(yè)合同定制類產(chǎn)品實現(xiàn)收入12.93億元，同比增長70.82%，占當期營收的比例為48.85%。
隨著CDMO業(yè)務(wù)持續(xù)增長，今年前三季度，九洲藥業(yè)業(yè)績再創(chuàng)新高，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.04億元，同比增長72.08%;凈利潤4.73億元，同比增長97.65%。
九洲藥業(yè)進一步表示，泰華杭州的收購融合將進一步提升公司整體運營管理水平，并有利于公司多區(qū)域產(chǎn)能布局，快速提升公司CDMO業(yè)務(wù)的承接能力，持續(xù)推動公司CDMO業(yè)務(wù)發(fā)展，加強公司與國內(nèi)外客戶的業(yè)務(wù)合作。(記者 蔡嘉)
