日前，休閑零食巨頭三只松鼠發(fā)布公告稱，擬使用自有資金4225.62萬元投資設(shè)立4家全資子公司，除1家仍為休閑食品企業(yè)外，其余3家分別為嬰童食品企業(yè)、寵物食品企業(yè)及禮品企業(yè)。3月20日，三只松鼠增設(shè)5家子公司、1家孫公司。至此，不到兩周的時間，三只松鼠已增設(shè)10家公司。業(yè)內(nèi)人士表示，三只松鼠短期內(nèi)增設(shè)10家公司有兩方面考慮，一方面是為了渠道下沉，以及未來配合線下市場布局;另一方面，拓展新領(lǐng)域，尋求業(yè)績新增長。
“9+1”擴(kuò)張新版圖
公告顯示，三只松鼠擬設(shè)立的4家企業(yè)分別為“安徽鐵功基快食品有限公司”“安徽小鹿藍(lán)藍(lán)嬰童食品有限公司”“安徽養(yǎng)了個毛孩寵物食品有限公司”及“安徽喜小雀喜禮有限公司”，注冊資本均為1056.405萬元。
其中，除安徽鐵功基快食品有限公司經(jīng)營范圍和三只松鼠原業(yè)務(wù)基本重合以外，其余3家企業(yè)還包含嬰童食品、嬰幼兒配方乳粉銷售、母嬰服務(wù)以及寵物用品、寵物食品、工藝禮品、床上用品等領(lǐng)域。
關(guān)于設(shè)立4家全新業(yè)務(wù)形態(tài)的全資子公司，三只松鼠在公告中表示，此次4家全資子公司的投資設(shè)立符合該公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，是三只松鼠現(xiàn)有優(yōu)勢及資源在新領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化及賦能，可進(jìn)一步提升整體運營能力和創(chuàng)新研發(fā)能力。同時，新領(lǐng)域的開拓為三只松鼠吸引更多的人才及覆蓋更多的消費群提供了新的機(jī)遇。
值得注意的是，兩周前三只松鼠增設(shè)了5家子公司、1家孫公司。3月20日，三只松鼠發(fā)布公告稱，擬使用自有資金2.4億元設(shè)立5家全資子公司，并由設(shè)立完成后的三只松鼠供應(yīng)鏈管理公司設(shè)立全資子公司、即三只松鼠的全資孫公司三只松鼠華東供應(yīng)鏈管理公司。據(jù)悉，這6家公司涵蓋采購、供應(yīng)鏈、物流、科技等多個領(lǐng)域，旨在強(qiáng)化國際直采、線下供應(yīng)鏈和物流體系、科技等多方面能力。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三只松鼠雖靠堅果起步，但近年來已經(jīng)完成了向全品類零食品牌的轉(zhuǎn)變，本次擬布局的快速食品、嬰童食品、寵物食品、紀(jì)念品及工藝品銷售突破了已有領(lǐng)域，有望覆蓋更多的消費群體，重塑該公司產(chǎn)品矩陣，打造新的利潤增長點。
利潤縮水成隱憂
“三只松鼠‘大步躍進(jìn)’新領(lǐng)域的背后或與其利潤空間越來越小有關(guān)。”業(yè)內(nèi)人士稱。2019年業(yè)績快報顯示，三只松鼠2019年營收101.94億元，同比增長45.61%;營業(yè)利潤3.11億元，同比減少21.87%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.5億元，同比減少17.8%。
縱觀近幾年三只松鼠業(yè)績，雖然營收已進(jìn)入“百億俱樂部”，但凈利潤卻自2015年來持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，三只松鼠的凈利潤分別為2.37億元、3.02億元和3.04億元，同比增長分別為2535.44%、27.7%和0.61%。
對此，三只松鼠解釋稱，該公司通過產(chǎn)品升級、加強(qiáng)市場推廣及全渠道并進(jìn)等策略以獲取新用戶及擴(kuò)大市場占有率，導(dǎo)致費用有所上升。
據(jù)財報披露，2019年前三季度，三只松鼠的營業(yè)總成本分別為19.17億元、31.19億元、47.57億元，占營業(yè)總收入比重分別為66.80%、69.14%、70.08%。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，三只松鼠短時間內(nèi)設(shè)立多家子公司，一方面可以彌補(bǔ)利潤縮水帶來的業(yè)績影響，拓展新領(lǐng)域以尋求新突破;另一方面，為渠道下沉以及未來配合線下市場做布局。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，三只松鼠共開設(shè)414家線下門店，包括聯(lián)盟店303家，直營店111家，其中2019年全年累計開店328家。三只松鼠負(fù)責(zé)人曾透露，該公司計劃2025年開設(shè)1000家直營店和1萬家聯(lián)盟小店。
競爭瓶頸待突破
中商產(chǎn)業(yè)研究院《2019休閑食品行業(yè)市場前景研究報告》顯示，2019年我國休閑食品銷量近2000萬噸，市場規(guī)模破萬億元，預(yù)計2022年市場規(guī)模將破15000億元。實際上，近幾年，隨著消費升級，休閑零食市場發(fā)展越來越好，而各大品牌也都在爭奪市場。
隨著良品鋪子上市、百事入主百草味，三大休閑零食巨頭的角逐將更加激烈。2月24日，良品鋪子作為上交所首家舉辦線上上市儀式的企業(yè)，成功掛牌A股。而在前一天，百草味母公司好想你發(fā)布公告稱，以7.05億美元(折合人民幣49.35億元)出售百草味給百事飲料(香港)有限公司。
“從當(dāng)下來看，中國休閑食品電商市場頭部企業(yè)相對穩(wěn)定，三只松鼠、百草味、良品鋪子連續(xù)三年成為TOP 3企業(yè)。一方面，三大品牌的產(chǎn)品形態(tài)相似度較高;另一方面，依托互聯(lián)網(wǎng)的線上渠道都是三大品牌的重要核心競爭力。因此，無論從產(chǎn)品還是渠道上，三只松鼠若想穩(wěn)坐老大的位置都必須有相應(yīng)的突破和革新。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示。
對于未來三只松鼠的差異化競爭模式以及如何保持行業(yè)領(lǐng)先，北京商報記者采訪了三只松鼠，但截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。
朱丹蓬認(rèn)為，三只松鼠設(shè)立多家子公司是為突破自身體量、利潤乃至商業(yè)模式的天花板，但是，嬰童、寵物食品行業(yè)都是巨頭林立，三只松鼠想新切入一個賽道，必須循序漸進(jìn)，做好多元化之下的預(yù)算和抗風(fēng)險布局。
對此，三只松鼠也在公告中表示，全資子公司成立后可能會面臨運營管理、內(nèi)部控制及宏觀政策影響等各方面風(fēng)險，三只松鼠將完善其法人治理結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)優(yōu)秀的經(jīng)營管理團(tuán)隊，建立科學(xué)的內(nèi)部控制流程和有效的控制監(jiān)督機(jī)制，不斷適應(yīng)業(yè)務(wù)要求和市場變化，積極防范和應(yīng)對上述風(fēng)險。
北京商報記者 錢瑜 王曉/文并攝
