日前，轉型教育行業的科斯伍德發布2019年年度報告。根據公告，2019年1月份至12月份，公司實現營收9.59億元，同比下滑0.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8052.13萬元，同比增長187.56%;基本每股收益0.33元。
對于2019年凈利大幅增長的原因，科斯伍德董事會秘書張峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，“主要是公司子公司陜西龍門教育科技有限公司(以下簡稱‘龍門教育’)并表后，貢獻了1.65億元的利潤;油墨方面銷售收入和毛利率與去年同期相比均略有增長。”
“科斯伍德教育培訓業務板塊主要涉及中高考培訓、K12課外培訓、教學軟件銷售三個板塊。其中，中高考補習培訓成為教育板塊業績主要貢獻點;教育科技產品軟件在2019年表現相對持平，依托公司中高考培訓賽道，后期有望加大服務力度，K12品牌能力持續體現，學員人數逐步增加，成為公司教育板塊成長第二增長點。”南京證券分析師孫朋舉告訴《證券日報》記者。
合并龍門教育兌現承諾
《證券日報》記者了解到，科斯伍德創立于2003年，前身為大東洋油墨，2011年公司成功登陸資本市場。公司自上市以來，業務經營穩健，但鑒于近年來油墨行業趨于飽和，公司嘗試謀求轉型，并于2017年12月份完成收購龍門教育49.76%股權，開啟膠印油墨和教育雙主營業務布局。
2018年1月份龍門教育實現并表。龍門教育承諾2017年至2019年分別實現不低于1.0億元、1.3億元和1.6億元凈利潤的業績承諾。2017年度、2018年度及2019年度，龍門教育分別實現歸母凈利潤1.05億元、1.32億元、1.65億元，超額完成業績承諾，直接增厚上市公司業績。
從收入結構上來看，“教育培訓收入”營收貢獻較大。2019年科斯伍德教育培訓業務收入5.52億元，占營業收入總額的57.54%;膠印油墨業務收入4.07億元，占營業收入總額的42.46%。
從產品利潤貢獻來看，科斯伍德2019年全封閉中高考補習培訓“領跑”其他產品，實現營收3.26億元，毛利率達54.57%，同比增長7.04%。K12課外培訓實現營收1.73億元，毛利率達48.41%，同比增長4.23%;高光澤型膠印油墨實現營收1.01億元，毛利率達25.23%，同比增長4.68%。
“教育行業是國內的剛需市場。龍門教育也在陜西省一直以來積累了良好的口碑，隨著招生規模的擴大，人均單價的提升，教育營業收入就有了比較大的增長。”張峰向《證券日報》記者表示。
深耕陜西走向全國
《證券日報》記者注意到，當轉型教育效果顯現，教育已成公司主要盈利來源時，科斯伍德加快收購龍門教育剩余股權的步伐。同時結束了法國全資子公司BrancherKingswood及其下屬波蘭子公司的業務，停止連云港全資子公司江蘇科斯伍德化學科技的業務經營等。
有分析指出，科斯伍德結束多家傳統業務公司的運營，同時加快收購龍門教育剩余股權的步伐，表明公司轉型教育行業的決心，更加戰略聚焦教育板塊。
“近兩年，公司已經把教育作為發展重點，油墨業務沒有再增加投入。未來，公司將考慮剝離該業務，集中精力把科斯伍德做成一個純粹的教育集團。”張峰告訴《證券日報》記者。
據悉，龍門教育處于K12教育培訓行業，以全封閉校區為根基，積極擁抱“科技+”布局素質教育，在陜西省樹立了龍頭企業的品牌地位，在陜西省市場占有率為20%-30%。業務包括面向復讀生、初中、高中學段應屆學員提供全封閉補習培訓、K12課外培訓以及教學軟件及課程銷售。《證券日報》記者注意到，光大證券、安信證券在內的多家研究機構在研報中均表示非常看好龍門教育的業務布局和發展。
“科斯伍德收購龍門教育，全封閉中高考升學補習龍頭地位穩固，K12培訓線上線下融合發展，并為封閉校區儲備師資和生源，深耕陜西走向全國，業績增長可期。”國泰君安分析師訾猛表示。
《證券日報》記者注意到，2020年一季度，雖遇新冠肺炎疫情，科斯伍德營收1.71億元，與去年同期相比減少21.27%，但因及時調整教育業務，線下課程轉為線上，從而保證公司業務經營維持穩定，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2168.48萬元，與去年同期相比增長29.43%。
“2020年3月9日，公司收購龍門教育剩余50.17%股權事項完成過戶，龍門教育成為公司全資子公司，伴隨西安新校區在下半年招生，龍門教育有望迎來量價推動階段，持續為公司貢獻業績。”孫朋舉向《證券日報》記者表示。(記者 陳紅)
