二級資本債是商業(yè)銀行為增加二級資本公開發(fā)行的債券，發(fā)行二級資本債來補(bǔ)充資本的充足率對于銀行特別是非上市銀行而言是重要的手段。
《證券日報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月19日，今年以來，已有29家銀行發(fā)行了二級資本債，合計規(guī)模達(dá)2534.8億元，較去年同期規(guī)模有所下降。
民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行的二級資本和一級資本有著本質(zhì)上的區(qū)別，雖然發(fā)行二級資本債可以解決銀行短期內(nèi)對資本缺少的需求。但目前來看，銀行若要加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持，和提高抗風(fēng)險的能力。那么對于一些銀行尤其是中小銀行而言，通過其他方式來補(bǔ)充一級資本就顯得更為迫切。
二級資本債發(fā)行
仍以地方銀行為主
日前，央行在召開的2020年下半年工作電視會議中指出，將不斷深化金融領(lǐng)域體制機(jī)制改革。其中一項重點工作就是推動中小銀行資本補(bǔ)充，重點加大中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券支持力度。
溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者指出，一些中小銀行受限于融資渠道較窄、自身風(fēng)險權(quán)重較高，在銀行資本消耗方面受到的壓力較大。這就需要進(jìn)一步引導(dǎo)銀行業(yè)多措并舉，通過發(fā)行優(yōu)先股、增發(fā)、永續(xù)債、二級資本債等多種工具來進(jìn)行資本補(bǔ)充。
值得注意的是，去年同期有29家銀行合計發(fā)行了3501億元的二級資本債，相比去年,今年以來銀行發(fā)行的二級資本債規(guī)模有所下降。
具體來看，發(fā)債銀行的主體包括了國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發(fā)債銀行的主力仍以城商行、農(nóng)商行等地方銀行為主。其中有2家國有大行、6家股份制銀行、8家城商行和13家農(nóng)商行。雖然這些銀行發(fā)行的單筆債券資金規(guī)模較小，但對補(bǔ)充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。
值得注意的是，上周中信銀行在全國銀行間債券市場成功發(fā)行了400億元二級資本債券，據(jù)記者了解，此次發(fā)債吸引了境外投資者通過“債券通”參與，最終全場認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)2.03倍。
未來二級資本債
發(fā)行將提速
招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債一直是中小銀行補(bǔ)充資本的一種重要方式，但是二級資本債目前還存在幾個問題，第一，很多中小銀行主要缺少一級資本，而二級資本債無法補(bǔ)充一級資本的缺失;第二，二級資本債的發(fā)行成本價格在不同的中小銀行之間差異比較大;第三，對于一些中小銀行而言，發(fā)行二級資本債還存在一定困難。
董希淼認(rèn)為，對非上市中小銀行來說，一般通過發(fā)行二級資本債補(bǔ)充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來一定影響。因此，為實現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更好為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，銀行迫切需要拓寬資本補(bǔ)充渠道，加大資本補(bǔ)充力度。
東方金誠首席金融分析師徐承遠(yuǎn)在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債相較于永續(xù)債、優(yōu)先股等一級資本補(bǔ)充工具，雖然僅可補(bǔ)充商業(yè)銀行二級資本，不能補(bǔ)充核心一級資本和一級資本，質(zhì)量相對不高。但是由于其作為固定收益類資本工具，發(fā)行相對便利，仍將是商業(yè)銀行資本補(bǔ)充最為主要的方式之一。因此，預(yù)計未來二級資本債發(fā)行仍能夠保持較快增長。
徐承遠(yuǎn)進(jìn)一步對《證券日報》記者分析稱，未來二級資本債發(fā)行仍將提速主要有三個原因。首先，利率市場化持續(xù)推進(jìn)壓縮銀行存貸利差，且不良貸款率走高，貸款核銷壓力的加大壓制銀行盈利水平，銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充減弱;其次，今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)出臺措施要求銀行加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，未來業(yè)務(wù)拓展使得銀行面臨較大的外部資本補(bǔ)充壓力;第三，中小銀行外部資本補(bǔ)充渠道較為受限，二級資本債為其重要的資本補(bǔ)充來源。(記者 余俊毅)
