隨著美國經(jīng)濟回暖，美聯(lián)儲于2017年10月宣布開始縮減資產(chǎn)負債表，目前其資產(chǎn)規(guī)模已下降至略高于4萬億美元。
美國政府上周五終于宣布結(jié)束“停擺”狀態(tài)，這令投資者感到寬慰。與此同時，美聯(lián)儲即將在本周舉行新年首次政策會議，其是否會釋放提前結(jié)束“縮表”的信號備受關(guān)注。而市場普遍預計，今年美聯(lián)儲首次加息時間可能延遲至下半年。受上述因素綜合提振，美股三大股指上周五全線走高，美元則下跌0.8%，基本金屬和貴金屬大漲，其中黃金、白銀分別上漲1.7%和2.78%，黃金一舉突破1300美元/盎司，漲至1302.8美元/盎司。
美國總統(tǒng)特朗普上周五就建造墨西哥邊境墻問題簽署臨時撥款法案結(jié)束聯(lián)邦政府“停擺”狀態(tài)，并維持政府運作至2月15日，歷時35天的政府“停擺”畫上句號。受消息提振，當日美三大股指全線收漲，漲幅在0.75%至1.29%不等。
“政府開門會給華爾街帶來一定積極影響。”華爾街證券研究公司Fundstrat Global Advisors的策略分析師托馬斯·布洛克說。
分析人士認為，如果“停擺”再持續(xù)幾周，將對經(jīng)濟產(chǎn)生較大影響，并波及股市。美銀美林經(jīng)濟學家米歇爾·邁耶上周五將對美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率的預測從2.2%下調(diào)至2%，并將第二季度的目標從2.5%下調(diào)至2.4%。
目前，除政府關(guān)門結(jié)束提振華爾街外，另一件令投資者關(guān)注的事情便是美聯(lián)儲官員將于本周舉行的貨幣政策會議。多數(shù)市場人士預計，由于目前美聯(lián)儲暫緩加息，“縮表”可能是此次貨幣政策會議的重點。據(jù)媒體此前報道，美聯(lián)儲有可能提前結(jié)束“縮表”。
金融危機之后，為應對經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲啟動了一系列非常規(guī)貨幣政策，先后實施的三輪量化寬松導致其資產(chǎn)負債表規(guī)模高速擴張，總資產(chǎn)規(guī)模由2007年8月的8767億美元最高升至4.5萬億美元左右。后隨著美國經(jīng)濟回暖，美聯(lián)儲于2017年10月宣布開始縮減資產(chǎn)負債表，目前其資產(chǎn)規(guī)模已下降至略高于4萬億美元。
去年12月，美聯(lián)儲主席鮑威爾曾表示將保持“縮表”步伐，并稱“縮表”處于自動運行狀態(tài)。而在今年1月，鮑威爾稱美聯(lián)儲隨時準備好在必要時彈性調(diào)整包括“縮表”等政策。
“我們認為這是美聯(lián)儲的自然選擇。市場在去年12月出現(xiàn)不利反應，美聯(lián)儲不得不放棄資產(chǎn)負債表自動運行的立場，但他們?nèi)圆淮_信“量化收緊措施”正通過流動性渠道導致金融狀況過度緊縮的理論。”艾弗考爾國際戰(zhàn)略投資集團全球政策與央行戰(zhàn)略團隊主管克里希納·古哈說。
克里希納·古哈同時表示，預計短時間內(nèi)美聯(lián)儲不會宣布如何處置“縮表”問題，這一問題可能將在今年3月至6月期間得到解決。據(jù)他預計，美聯(lián)儲資產(chǎn)最終規(guī)模將在3.5萬億美元左右。
至于今年的加息次數(shù)，市場普遍認為美聯(lián)儲今年上半年加息概率較小。“根據(jù)我們的預測以及聯(lián)邦公開市場委員會的謹慎態(tài)度，預計美聯(lián)儲加息將延遲到9月份。”瑞銀集團經(jīng)濟學家羅伯特·馬丁說。
