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太平洋(601099)投資管理公司(Pimco)多資產(chǎn)策略投資組合經(jīng)理Erin Browne表示，從現(xiàn)在到2023年上半年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息和消費(fèi)者支出疲軟擠壓企業(yè)利潤(rùn)，股市將面臨艱難時(shí)期，可能會(huì)在“明年上半年的某個(gè)時(shí)候”觸底。她指出，通脹和經(jīng)濟(jì)衰退將削減第三和第四季度的消費(fèi)者需求。
Browne表示，當(dāng)前的盈利預(yù)測(cè)“定價(jià)錯(cuò)誤”，因?yàn)樗鼈儧](méi)有完全考慮到美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策對(duì)經(jīng)濟(jì)等方面造成的影響，這與各公司第二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中提到的通脹和供應(yīng)鏈問(wèn)題數(shù)量下降的情況形成鮮明對(duì)比。
她認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)可能跌至3500至3750點(diǎn)之間，而更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致該指數(shù)跌至3000點(diǎn)。
根據(jù)Pimco的數(shù)據(jù)，從歷史上看，當(dāng)美國(guó)進(jìn)入衰退時(shí)，企業(yè)盈利會(huì)下降15%至20%。目前該公司的模型顯示，第四季度美國(guó)企業(yè)盈利將轉(zhuǎn)為同比負(fù)增長(zhǎng)。
即使美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行不得不收緊貨幣政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)處于需求疲軟的環(huán)境，更高的物價(jià)仍將侵蝕美國(guó)人的支出。
與摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜周三的評(píng)論相呼應(yīng)，Browne表示，目前的企業(yè)盈利指引落后于曲線(xiàn)。
在股市未來(lái)處境艱難的情況下，Browne傾向于做多醫(yī)療保健等更高質(zhì)量的行業(yè)，稱(chēng)其為經(jīng)濟(jì)衰退環(huán)境中的“亮點(diǎn)”。Pimco預(yù)計(jì)，在需求疲軟的情況下，工業(yè)、采礦、航運(yùn)和運(yùn)輸?shù)仍缙谥芷谛怨善睂⒈憩F(xiàn)不佳。
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)衰退 的情況下 可能會(huì)在
