面對去年A股的大漲，百億私募基金上海保銀投資管理有限公司(以下簡稱“保銀投資”)的業績卻表現平淡。從其公開披露的5只基金來看，其中4只基金去年全年的收益率都跑輸滬深300指數27.21%的漲幅，而保銀金斧子中國價值1期、保銀中國價值、石榴紅了3只基金的收益率更是不足20%，保銀金斧子中國價值1期以17.57%墊底。
資料顯示，保銀金斧子中國價值1期成立于2017年12月14日，最新凈值截止日為2021年2月5日，累計單位凈值達1.3980元。盡管在成立之后就遇到了2018年的熊市，但該基金表現非常穩定，當年凈值還小幅上漲了0.2%，表現好于同類產品平均值和滬深300指數。不過在接下來連續兩年的大牛市中，該基金的表現沒有給投資者帶來驚喜，2019年和2020年漲幅分別是13.94%、17.57%，紛紛跑輸同類均值和滬深300指數。
此外，該公司旗下的另一只基金石榴紅了也同樣如此。該基金成立于2016年6月2日，盡管在2018年里僅下跌了5.05%，但在此后兩年的漲幅也不及指數，2019年和2020年分別上漲了9.11%和18.56%，落后滬深300指數的36.07%和27.21%。該基金的歷史最大回撤值發生在2019年3月8日，達到了11.41%。
據悉，上海保銀投資管理有限公司于2014年11月18日成立，法定代表人鮑佳溶。股東為吳招娣、上海保銀投資顧問有限公司，持股比例分別為84.1%和15.9%。
從保銀投資披露業績的產品來看，所有產品的基金經理均是王強。公開資料顯示，王強1989年于上海大學畢業，獲本科學位，曾任職于中國航天信托投資公司、國泰君安公司、吉林證券有限公司，擔任資產管理、自營投資等職位，也是保銀投資創始人，現任公司投資總監、基金經理，擁有長達25年的投資生涯。
2020年三季報顯示，保銀紫荊怒放現身萬年青、同濟科技、中國外運3家上市公司的前十大流通股東之中。這3只個股的行業依次為水泥、建筑工程和貨運，盡管行業上毫無關聯，但共同點卻都是低估值白馬股，萬年青和同濟科技的靜態和動態估值目前都不足10倍，中國外運也不足12倍。
不過，從股價表現看，前兩只個股目前都已經跌破去年三季度的收盤價，只有中國外運還保持著19%左右的上漲。然而紫荊怒放去年的凈值漲幅卻是保銀投資旗下基金中最好的，達到了43.74%。
今年2月份，保銀投資總裁、首席經濟學家張智威表示，從未來三到五年的維度看，中國的資本市場前景樂觀，但從三到六個月的維度看，其相對謹慎。張智威認為，國內的股市從估值角度來看已經處于歷史相對高位，向前看市場面臨的最大風險是國內貨幣政策的收緊。
保銀投資創始人、投資總監王強在與公司投資人交流時對一些熱點問題也進行了闡述，其長期看好的板塊包括新能源、消費和科技、線上經濟、線下高等教育等。王強表示，漂亮50泡沫終將破滅，但目前仍然值得投資是基于以下兩大原因：第一，“漂亮 50”基本是白馬藍籌股，有堅實的業績做支撐，雖然估值偏高但在橫向比較下仍存在一定的投資機會。第二，現在的“漂亮 50”還沒有存在太大的泡沫，“漂亮 50”主要以B to C的消費公司為主，不包含新能源車等泡沫較高的公司。
對于機構抱團這一現象，王強認為，每個行業的資源都有向龍頭股集中的趨勢，因此頭部公司業績增長相對而言更快。抱團標的基本是有業績支撐的，機構投資者也較為理性，這種現象暫時可以維持。
昨日，A股中的大消費板塊出現了較大的下跌，王強表示，回調的原因是一部分消費龍頭股的估值太貴了，但消費龍頭的生意模式及企業經營基本面沒有發生變化，長期依然看好該領域的投資機會。(記者 康博)
